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Intro ......

 

네덜란드의 Fortis 등 많은 은행들이 매각 #1.5% 러시아 - 48. 2008년 10월 초 현재, 일본 중앙은행이 미국 연방준비제도이사회(FRB)가 주도하는 금리 입찰을 통한 무제한 달러화 공급 참여 But… - 엔캐리 트레이드의 청산 가능성 - 2분기까지 달러화에 강세 - 미국 금융위기의 여파, 엄청난 금융이익을 거둔 바 있다 복합화 채권, 선물, 경기급락, 신흥국이 200% 3. 현 금융 시스템의 3대 특징 펀드화 복합화 글로벌화 사모펀드 국부펀드 뮤추얼펀드 연기금 등 금융시장 개방 아시아 머니 오일머니 등 유동화 겸업화 파생상품화 IT화 등 2. 스테그플레이션 국면으로 진입하는 한국경제 Ⅴ. 전 세계적 신용경색에 따른 외환시장 불안 3. 금융위기에 따른 세계경지침체에 대한 예측 Ⅲ. 세계금융위기 전망과 현황 1.5배 이상 급성장 2006년 말 자금규모가 1조6천억 달러로 추정 펀드화 저축 ?투자 회피 ?관리 사모펀드 헤지펀드 세계 펀드산업 순자산 규모가 2007년 2. , 영국과 독일 등의 주택 가격은 2007년 고점 대비 10% 이상 하락  ......

 

 

Index & Contents

세계금융위기와 한국경제

 

세계금융위기와 한국경제

 

Ⅰ. 세계금융위기의 배경

1. 금융환경의 획기적 변화

2. 현 금융시스템의 3대 특징

3. 금융시스템 확대 결과, 실물경제 부문 압도

 

Ⅱ. 세계금융위기 전망과 현황

1. 미국 발 금융위기 원인과 현황

- 서브프라임 부실화

2. 금융위기에 따른 세계경제의 현화

3. 금융위기에 따른 세계경지침체에 대한 예측

Ⅲ. 각국의 위기 대응 현황

Ⅳ. 한국경제 전망 및 대응방안

1. 세계적 금융위기에서의 한국의 위치와 한계

INDEX

2. 전 세계적 신용경색에 따른 외환시장 불안

3. 실물경제악화에 따른 전 세계적 경기침체

4. 스테그플레이션 국면으로 진입하는 한국경제

 

Ⅴ. 주요 시사점

1. 위기를 위기라고 이야기 하여야 한다

2. 금융위기 이후 전 세계적 경기침체에 대한 대책 마련

3. 단기적으로 실효성 확보에 집중

Ⅵ. 결론

※ 참고 문헌

 

세계 금융위기의 배경

- 다양한 자산 가격결정 모델과 리스크 관리 모델들이 개발

- 전 세계적으로 금융 탈규제가 진행

- 신흥시장국 외환위기 이후 전세계적 자본거래 자유화가 진행

IT 및 파생상품 기법이 획기적으로 발전

1. 금융환경의 획기적 변화

- 신자유주의 경제체제의 급속한 확산

- 주요 금융 선진국들의 금융 탈규제 현상 시작

1990년대

1990년대 이후

1980년대 이후

신자유주의를 주장하는 금융 자본세력들의 몰락!

정부의 개입 필요한 시점!!

2. 현 금융 시스템의 3대 특징

펀드화

복합화

글로벌화

사모펀드

국부펀드

뮤추얼펀드

연기금 등

금융시장 개방

아시아 머니

오일머니 등

유동화

겸업화

파생상품화

IT화 등

2. 현 금융 시스템의 3대 특징 ? (1) 펀드화

금융의 무게중심이 은행에서

자본시장으로 이동

직접투자에서 자산위탁 형식으로 변화

2001년 이후 5년간 3.5배 이상 급성장

2006년 말 자금규모가 1조6천억 달러로 추정

펀드화

저축 ?투자

회피 ?관리

사모펀드

헤지펀드

세계 펀드산업 순자산 규모가

2007년 25.8조 달러까지 급격하게 증가

2. 현 금융 시스템의 3대 특징 ? (2) 복합화

2007년말 600조 달러

전세계 GDP 6배

금융자산은 실물가치의 3배

유동성에 따른 버블이라는 의견

끊임없는 증권화

서브프라임 모기지론 역시

자산의 증권화 과정에서 각종 파생상품을 만들었고,

엄청난 금융이익을 거둔 바 있다

복합화

채권, 주식, 외환

옵션, 선물, 스왑

2. 현 금융 시스템의 3대 특징 ? (3) 글로벌화

글로벌화

숫자상 자본거래가 실물경제 부문을 압도하면서

실물경제에 막대한 영향력을 끼치고 있다

중남미 위기, 아시아 금융위기

신흥국 자본시장 전면개방

GDP 대비 자본거래 비중은

선진국이 330%, 신흥국이 150%

2007년 현재 무역대비 자본거래 비중은

선진국이 700%, 신흥국이 200%

3. 금융시스템 확대 결과, 실물경제 부문 압도

?

미국

유로지역

영국

한국

1990년

303%

180%

287%

83%

2006년

405%

303%

359%

158%

<주요국 GDP 대비 금융자산 비중>

금융자산 성장률 9.1% vs 세계GDP 성장률 5.7%

신흥시장국의 금융자산 규모는

1999년 1조 2천억 달러에서 2006년 23조 6천억 달러로 증가

II. 세계 금융위기 현황과 전망

2. 금융위기에 따른 세계 경제의 변화

? (1), (2), (3), (4)

중국

- 61.5%

러시아

- 48.1%

홍콩

- 41.9%

미국

- 24.7%

한국

- 31.2%

2008년 10월 2일 기준, 세계증시 시가총액

지난해 10월 말보다 21조6천900억 원 가량 감소

<2007년 10월 최고점 기준>

2007년 세계 GDP 54조 달러의 40%

1천29조원에서 721조원으로 감소 (308조원 감소)

- 국민 1인당 634만원

(1) 미국 금융위기의 실물경제로의 파급

3분기 들어 미국 경제의 부진 본격화

고용사정

악화

세금 환급 정책

효과 소멸

수요위축

투자부진

경기침체가 장기화되면서

주택가격이 추가적으로 하락하고

그에 따라 금융부문의 부실이 다시

증가하는 악순환이 발생할 가능성이 있다

(2) 유럽 경제에 미치는 영향

미국 및 유럽

주택시장 침체로 인한

이중고

#2. 영국의 Northern Rock 및 HBOS, 독일의 IKB,

네덜란드의 Fortis 등 많은 은행들이 매각

#1. 유럽주가는 작년 10월에 기록한 고점에 비해

46% 하락(MSCI Europe)

#3. 아이슬란드의 경우 자국 내 3대 은행을 모두

국유화하고도 결국 IMF에 구제 금융을 신청

#4. 2008년 10월 초 현재, 영국과 독일 등의

주택 가격은 2007년 고점 대비 10% 이상 하락

(3) 금리에 미치는 영향

시장금리는 당분간 높은 수준을 유지할 가능성이 크다

글로벌 유동성 증가세는 당분간 둔화

국지적인 자금경색 상황이 발생할 개연성

국제적 협력

10월 초 미국과 유럽의

중앙은행들이 금리를 동시에 인하

유럽중앙은행과 영국, 일본 중앙은행이 미국 연방준비제도이사회(FRB)가 주도하는 금리 입찰을 통한 무제한 달러화 공급 참여

But…

- 엔캐리 트레이드의 청산 가능성

- 2분기까지 달러화에 강세

- 미국 금융위기의 여파, 경기급락, 인플레이션 우려로 최근 약세로 반전

(4) 달러 환율 및 세계통화에 미치는 영향

- 7천억 달러 구제금융으로 제정적자 상승

- 무제한적 유동성 공급으로 인플레이션 가능성

달러화

유로화

엔화

-수출증가세 둔화 및 금융 불안의 지속으로

당분간 환율절상 속도가 완만해질 것으로 보인다

위안화

3. 금융위기에 따른 세계 경기침체에 대한 예측

신 금융자본주의의 몰락과 대공황

전 세계적 공조에 따른 1년 정도의 위기 극복 과정

살아남기

의견1

 

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